周四（11月12日）国际金价持续承压，跌破4000美元关键心理关口，回落至3960美元附近。美国通胀数据高于预期，推动美联储加息预期升温，美元维持强势，美债收益率居高不下。与此同时，黄金技术面进一步恶化，市场焦点转向3900至3930美元的周线关键支撑区域。

　　黄金跌破4000美元

　　黄金本周走势明显转弱。此前，多头一度试图推动金价在4000美元上方企稳，但随着美元持续走强，反弹势头迅速消退，金价重新跌破这一重要整数关口。

　　美元走强叠加高收益率环境，持续削弱黄金的吸引力，而技术指标也开始释放更明显的看跌信号。

　　3900美元成为多头关键防线

　　从周线技术图形来看，黄金正逼近3900至3930美元的重要支撑区间。这一位置不仅汇集了今年7月和9月的阶段性低点，还接近目前位于3897美元的100周移动平均线。多个关键技术水平在此重合，使其成为决定黄金中期走势的重要区域。

　　如果金价有效跌破该支撑区域，可能进一步下探3500美元，黄金此前维持的中长期看涨结构也将面临严峻考验。

　　值得注意的是，黄金上一次明确跌破关键周线移动平均线，还要追溯到2023年10月。此后两年，相关均线一直为金价上涨提供重要技术支撑。

　　多头仍需突破4200美元

　　反过来看，如果黄金能够守住100周移动平均线，多头仍有机会企稳并组织反弹。

　　不过，仅仅重新站上4000美元，并不足以确认市场已经扭转跌势。

　　近期黄金反弹高点不断下移，显示空头仍掌握市场主动权。金价需要进一步突破4200美元，才能释放更有说服力的复苏信号。若成功突破，4600美元将成为下一重要阻力目标。

　　市场紧盯美联储政策预期

　　短期来看，3900至3930美元支撑区域能否守住，将成为决定黄金下一阶段走势的重要因素。

　　如果美元和美债收益率继续维持强势，金价可能进一步测试这一关键防线；反之，若支撑有效且宏观压力缓解，黄金仍有机会展开技术性反弹。

　　随着本周交易接近尾声，黄金多空双方正迎来一场关键较量，3900美元附近的得失，可能决定金价是重新企稳，还是开启更深幅度的调整。

（示意图）