根据海关数据，委内瑞拉在被罢黜总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）执政初期，曾向瑞士运输价值约41.4亿瑞郎（约合52亿美元）的黄金。路透社查阅的数据显示，委内瑞拉在2013年至2016年间共向瑞士出口113吨黄金，时间段覆盖马杜罗自2013年就任总统后的早期阶段。

瑞士广播电视台SRF援引消息称，这批黄金来自委内瑞拉央行。当时委内瑞拉政府正通过出售黄金储备为经济提供支撑，以缓解财政与外汇压力。

数据显示，自2017年起委内瑞拉对瑞士的黄金出口降至零，并一直延续至2025年。业内人士指出，这一时间点与欧盟在2017年对部分委内瑞拉个人实施制裁相吻合。瑞士在2018年初跟随欧盟采取相关制裁措施，但这些制裁并未包含对委内瑞拉黄金进口的全面禁令。

SRF报道称，这批来自委内瑞拉官方储备的黄金很可能被运往瑞士进行精炼、认证，并进一步转运至其他市场。瑞士是全球最重要的黄金精炼中心之一，境内拥有五家大型黄金炼厂，长期在国际黄金加工与贸易链条中占据关键位置。

StoneX市场分析师Rhona O’Connell表示，委内瑞拉央行在2012年至2016年期间曾出现“大规模被迫性抛售”黄金储备的情况，其中相当一部分可能流入瑞士。她指出，在此之后，这些黄金可能被金融市场对手方持有，或被分拆为小规格金条出售至亚洲或其他地区。

O’Connell补充称，黄金出口在制裁之后出现明显断崖式下滑的另一可能原因是，委内瑞拉央行“很可能已经把黄金卖得差不多了”，黄金储备逐渐枯竭。

分析人士认为，随着马杜罗被捕以及瑞士启动资产冻结措施，委内瑞拉黄金储备流向及相关资金链条正重新成为市场关注焦点。未来外界将重点观察瑞士方面是否进一步披露被冻结资产规模，以及相关黄金交易是否涉及更广泛的金融机构与跨境资金安排。