2025年三季度的数据，给中国银行业敲响了一记真正意义上的警钟。

       官方数据显示，商业银行净息差终于止跌企稳在 1.42% ——但这个看似平稳的数字背后，却藏着一座正在悄悄裂开的火山。不良贷款余额已攀升至 3.5万亿元，不良率 1.52%，城商行、农商行、民营银行全部恶化。

       一句话：中国银行业正同时面对 “赚钱越来越难、坏账越来越多” 的双重困境，这种结构性压力正在快速积累，随时可能引爆系统性风险。

      净息差（NIM）是银行的命根子。1.42%的息差，已经接近中国银行体系的生存底线。

      利息收入继续下滑，

      存款利率难以大幅下降，

      贷款利率被政策压到不能再低。

      银行的利润空间已经被压缩到“骨头嵌进肉里”的程度。

      但更糟糕的是，另一头的资产质量正在变坏。

      不良贷款余额：3.5万亿

      关注类贷款占比上升至2.20%

      拨备覆盖率下降至207%

      对银行来说，最怕利差不够大、坏账却越来越多——这意味着一个残酷现实：

      现在的息差，已经无法覆盖坏账风险。

      中国问题专家王赫直言：“银行所有经营都处在高度风险状态。”

      二、贷款利率“贴地飞行”，银行正在给经济输血，却自己贫血

      2025年10月：

      企业贷款利率：3.1%

      个人房贷利率：3.1%

      而银行真正的经营成本（资金成本＋信用成本＋管理成本）也基本在3%左右。

      意思是：

      银行发出的很多贷款几乎不赚钱，有的甚至在亏钱。

      兴业研究测算：

      房贷利率曾降到 3.09%，已经出现“倒挂”

      2025年9月的贷款利率也几乎贴着成本线运行

      银行成了被迫“亏钱输血”的系统性角色。

      这也是为什么各地出现“银行取钱审查严格”“存款突然变理财”“取大额现金要写申请报告”等情况——

      现金流紧张已经是行业共识。

      三、真正的炸弹：房地产＋地方债＋中小银行三条雷链缠在一起

      中国银行业风险来自三条链条，而这三条链条此刻已经互相咬住，形成“金融死亡三角”：

       1、房地产链：几乎所有银行都躺枪

       过去十年，房地产是银行的最大敞口。

       现在房价下跌、开发商暴雷，银行的抵押物价值和贷款安全统统受到冲击。

       房企钱没了，房子卖不掉，银行坏账成倍增长。

       2、地方债链：隐形债务规模惊人

       官方承认的隐性债务：14万亿

       专家测算：50—60万亿

       地方政府财政收入崩塌（尤其是卖地收入），导致融资平台大量债务无法偿还。

       最可怕的是：

       平台债的大部分债券，被地方银行、中小银行和国有银行买走。

       平台一倒，银行全倒。

       3、中小银行危机：最薄弱的一环

       资金来源弱、资产风险高、业务结构集中、受地方财政拖累最严重。

       合并？重组？并表？

       专家一针见血：

       中小银行不是“不够大”，而是“不具备商业可持续性”。

       整合只是把“坏账A”和“坏账B”装进更大的袋子里。

（资料照片）

      四、显性风险＋隐性风险叠加：中国金融系统进入高脆弱期

      中国银行业风险分为两类：

      显性风险：看得见的数据

      息差低

      不良上涨

      拨备下降

      这些都是已经暴露、无法掩盖的结构性恶化。

      隐性风险：真正的引爆点

      地方隐性债务

      中小银行高敞口

      房企抵押物价值下沉

      最危险的是——

      显性风险提供“火药”，隐性风险提供“火星”。

      两者一起，就是系统性危机的土壤。

       五、系统性危机可能如何爆发？专家给出警告

      过去几年，中共的“防风险”本质上是在拖延，用行政手段把爆点压下去。

      例如河南村镇银行事件，最终是强制按下去，没有扩散。

      但如果多个地方同时爆发银行挤兑、债务违约、平台破产，任何行政手段都将难以压制。

这就是系统性金融危机的真正触发条件：

     “多点同步爆发＋连锁反应”

       一旦出现，速度会远远超出当局应对能力。

      六、结语：中国银行业正站在关键节点

       息差触底、坏账抬头、地方债拖累、房地产深度下行，中小银行风险外溢——

      中国银行体系正在经历几十年来最危险的时刻。

      看似稳定的表面之下，是结构性、系统性、累积性的压力不断堆叠。

       专家共识非常一致：

       风险尚未爆发，但正在积累，而且积累得越来越快。

       什么时候爆？

       取决于哪一条链先扯断，以及是否出现“同一时间、多点爆发”。

       未来中国金融系统的脆弱程度，将远超公众认知。