关于当前人工智能的 AI 泡沫，后面会如何发展，我之前提到了一个生产力和生产关系的调整问题。就是说，在当今世界的社会结构层面，其实普遍存在这样的问题，就是经济与社会结构的两极分化正在变得越来越严重。

在这样的一个基础之上，如果人工智能按照现在的这种资本意愿和发展逻辑去推进的话，其结果必然是由少数资本精英全面垄断生产力的发展，然后大部分人可能连劳动的资格都会丧失。

我对于这样的一个发展结果和当前所处的这样一个社会结构，总体上是偏悲观的。我认为在这样的社会结构上，发展出这样的人工智能推动下的生产力大发展，可能会导致更为严重的人类社会生存危机。那可能要比现在人工智能 AI 泡沫破灭带来的经济危机的破坏性要更严重。

但实际上，从过去的发展经验来看，每一次生产力的大发展，其实在最早期的阶段都会经历这样一个过程，就是密集的投资和资本投入，往往会带来泡沫的破灭。而生产力真正的爆发阶段，恰恰是在泡沫破灭之后才会到来。

这背后有一个什么样的经济原理呢？

其实这里面隐藏着一个资本与生产力发展的矛盾关系转化的问题。也就是说，在生产力最开始出现爆发的苗头时，资本往往会大量的加大投入，希望获取先发优势，最后形成垄断地位来获取暴利。

这个从之前互联网泡沫破灭的过程是最典型的。也就是在互联网经济兴起的初期，大家都会为了抢占这个先机而集中进行资本投入。但是这个行为背后隐含着一个金融成本的问题，庞大的资本开支，如果要通过后期的收益来弥补，就必然面临着高昂的使用成本问题。所以在初期阶段，大家的盈利模式几乎无一例外都是希望通过收费来获取收益，弥补早期的资本投入。

但是这恰恰会形成一个推广的门槛，这道门槛最主要的成因，就是因为初期的巨额资本开支需要收益来抹平的问题。

其实现在也面临着这样的一个问题。我们国内的科技股，在这一轮人工智能发展浪潮中，也进行了很大的资本投入。但是另外有一部分目前利润高增长的企业，他们的利润来源有很大一部分就是来自于国内，以及更大一部分是来自于国外的高额资本投入推动，所形成的采购订单和利润。

换句话说，目前整个产业链上的资本累积源头，都是来自于对算力增长所形成的巨额资本投入。

那么从金融的角度讲，这个巨额的资本投入要收回成本，它必然面临着另外一个问题，就是基于摩尔定律所决定的，算力的增长会越来越快，而成本会越来越低。这就注定了早期的巨额资本投入会变成沉没成本，而越晚所做的投入，随着算力的增长和成本的降低，其单位成本会越低。

这就会把早期的资本投入变成一个死局。

而所有整个人工智能产业的发展，都是建立在早期的资本投入这个基础之上的。将来人工智能产业要盈利，第一个必须回报的就是这些早期的资本投入。当这个产业需要背负如此高的成本时，它后面的发展必然会受到自身的资本投入成本的阻碍。

也就是通过这种高额的资本开支推动的生产力发展，最后会变成绞死自己的绞索。

那么在这个过程中，由于人工智能产业的继续发展，受到初期资本投入的回报约束，它会必然走向一个临界点，在这个临界点，会出现资本投入下降和回报要求增加，而在它们的交叉点，则是整个产业的增长速度受阻，最后形成的一个结果就是背负巨额资本投入成本的初期资本，因为回报率下降，会走向破产。

这一次美国会率先走向这个临界点的，有可能就是甲骨文。

在这样一个临界点出现之后，相当于向市场确认资本投入的回报将会无法实现，并引爆整个相关产业，然后就是全面的出清。

其实这个出清，主要就是资本和债务的出清，这相当于泡沫的破灭。

这个泡沫的破灭非常重要，就是要为生产力的发展扫清资本的阻碍。因为在这个泡沫破灭的过程中，早期入局的海量资本随着债务的湮灭而彻底退出。但是他们早期的巨额资本投入所形成的基础建设依然存在，只不过价值会清零，由此 AI 的 应用成本会从高昂变成廉价，甚至免费，并开发出新的应用场景和商业模式，以满足盈利的需求，但是此时的盈利需求因为摆脱了历史包袱，会完全变成市场需求驱动。

走到这一步之后，一个真正的成本足够低的人工智能大时代，才会正式开启。所以从资本和金融的视角来看，这是一个矛盾。

如果人类世界未来真的要进入 AI 时代，那么早期形成的 AI 泡沫，就必须破灭。