事关中国，ASML预警！

2023年，中国客户占ASML收入的25%以上，中国是这家全球最大光刻工具制造商的主要市场。荷兰和美国政府实施的出口规定已经限制了向中国客户销售先进的深紫外线(DUV)和极紫外线(EUV)光刻机，但这并没有真正影响到公司的资产负债表。

然而，该公司表示，进一步的限制可能会严重损害ASML。

“地缘政治紧张局势可能导致出口管制限制、贸易制裁、关税以及更普遍的国际贸易法规，这可能会影响我们提供系统、技术和服务的能力，”ASML公司在最近发布的2023年年度报告中表示。

“我们在中国等某些国家提供技术的能力一直受到并将继续受到我们获得所需许可证和批准的能力的影响。自2022年以来，受出口管制限制影响的中国实体名单有所增加。这些以及多边和双边条约、国家监管、贸易、国家安全和投资政策和做法的进一步发展已经并可能进一步影响到我们的业务，以及我们的供应商和客户的业务。”

2023年，中国晶圆厂占ASML收入的26.3%，按国家/地区计算，中国大陆是ASML第二大工具买家，仅次于中国台湾(占29.3%)。事实上，面对对中国半导体产业的制裁加剧，中国客户在2023年下半年加快了晶圆厂工具的采购。美国、荷兰、日本的最新出口规定限制了14nm/16nm以下节点的非平面晶体管逻辑芯片、128层以上的3D NAND、18nm半间距以下的DRAM内存ic的工具和技术的销售。

中国大多数逻辑芯片制造商(不包括中芯国际和华虹)专注于成熟的工艺技术，几乎不关心可用于生产基于finfet的14纳米/16纳米生产节点的设备。他们感兴趣的是获得足够的工具来生产28纳米级和更厚的工艺技术的芯片，而ASML非常愿意为这些客户提供上一代晶圆厂工具。截至2022年10月，ASML在中国的积压订单超过380亿美元。

如果美国和其他国家的政府决定进一步遏制中国的半导体行业，他们可能会禁止销售28纳米的工具，或者限制中国制造的芯片出口到他们的国家。在这两种情况下，ASML都将受到严重影响，因为向中国芯片制造商销售成熟工艺的晶圆厂工具会带来大量资金。

目前，ASML在光刻设备市场上处于领先地位，在中国的业务蓬勃发展。但中国在新晶圆厂和晶圆厂设备开发上投入数十亿美元，也可能对该公司的业务构成另一个潜在威胁。

ASML指出:“我们还面临着来自拥有大量财政资源的新竞争对手的竞争，以及在地缘政治背景下由自给自足野心驱动的竞争对手。”此外，我们还面临着来自替代技术解决方案或半导体制造工艺的竞争。”

ASML看到半导体市场出现反弹迹象

据彭博社报道，ASML控股表示，半导体市场已经触底，目前有反弹迹象。

ASML首席财务官Roger Dassen在该公司周三发布的2023年年度报告中表示:“我们认为市场现在已经达到了下跌的最低点。”“尽管我们无法预测未来滑坡的确切性质，但复苏刚刚开始。”

ASML是世界上最大的光刻系统制造商，这种设备在制造半导体的过程中起着至关重要的作用。尽管英特尔(Intel Corp.)、德州仪器(Texas instruments Inc.)和英飞凌科技(Infineon Technologies AG)等芯片制造商都警告今年销售疲软，但对其产品的需求是整个行业的风向标。

这家总部位于维尔德霍文的公司是台湾半导体制造有限公司、三星电子有限公司和英特尔公司用于最先进制造的极紫外光刻机的唯一生产商。该设备将晶体管的图案打印到硅片上，然后将硅片切割成单独的芯片。

ASML的销售由这三家公司主导。虽然该公司没有透露其最大的买家，但其最大的客户在2023年购买了87.8亿欧元(合94亿美元)的设备，占其总净收入的32%。去年，ASML54%的净销售额来自两家客户。

达森表示:“长期趋势是显而易见的。”他指出，人工智能、电气化和能源转型将给ASML的业务带来好处。

该公司上季度收到了顶级EUV设备的创纪录订单，提振了对该行业的乐观情绪。该行业去年受到通胀和经济衰退担忧的打击。

去年，ASML还受益于中国的强劲需求，因为中国的芯片制造商赶在旨在阻碍中国半导体雄心的出口管制之前抢购光刻机。中国需求的增长，帮助抵消了全球芯片行业放缓对ASML的影响。

ASML最近推出了最新的芯片制造机器。这种新型先进设备的重量相当于两架空客a320，耗资3.5亿欧元。

Dassen表示，未来几年将有大量晶圆厂开业，“所有这些新晶圆厂都需要我们的工具。”