今年失业率迅速下降，11月达到4.2%。图片来源：LUKE SHARRETT/BLOOMBERG NEWS Greg Ip

美国联邦储备委员会（简称：美联储）从疫情前经济表现得到的经验是，失业率可以在不引发通货膨胀的情况下，保持在历史低位。这也是美联储去年承诺不会再仅仅因为就业市场强劲就提高利率的原因。

事实证明，这一假设是错误的，于是美联储发现自己陷入了一个极不愿面临的局面：尽管就业市场远未达到两年前的水平，但要准备升息为经济降温。

今年失业率迅速下降，11月达到4.2%。这仍然高于疫情暴发前的低点3.5%，而且没有算上数以百万离开劳动力大军、且尚未回归的人。与假设疫情前的趋势持续到现在的情况相比，现在的就业人数少了500万人。

然而，正如美联储主