美国正处于一个令人害怕的时期，我们的一个主要政党在向威权主义倾斜，另一个主要政党则由于两位不肯合作的参议员而寸步难行。因此，我所写的大部分内容必然都关注于合众国糟糕的前景上。但大家都需要喘口气。所以，今天我想谈一个比较愉快的话题：中国出现经济危机的风险。

　　上海日落

　　好吧，这也算不上有多愉快。但终归是换了个话题。

　　对中国经济的警告并不是新鲜事——但到目前为止，包括我在内的担忧者一直都猜错了。早在2013年，我就曾提出，中国的增长模式正在变得不可持续，其经济可能会撞上一堵“长城”；显然，这并没有发生。

　　然而，越是仔细观察中国维持经济增长的方式，发现的问题也就越多。基本上，中国制造了一个巨大的房