凯雷CEO：中美对立也要投资中国
2021/05/31
美国投资公司凯雷集团（Carlyle Group）提出了新的增长战略。计划在2021～2024年通过旗下基金筹集总额超过1300亿美元资金，把中国、印度、日本列为有潜力的投资地区。在中美对立长期化的背景下，凯雷集团向中国大力投资的原因是什么呢？日本经济新闻（中文版：日经中文网）就此采访了凯雷首席执行官（CEO）李揆晟（Kewsong Lee）。
记者：在基金行业，可用于投资的资金越来越多，获得项目的竞争也十分激烈。
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李揆晟：“干火药”（Dry Powder，闲置投资资金）问题不用担心。我们接触的收购机会从来没有像现在这么多。地缘政治局势紧张、科技带来破坏性革新、新冠疫情导致消费者行为发生变化，这些世界趋势催生了很多投资机会。
中美的交流不会停止
记者：目前仍看不到中美对立结束的迹象。
李揆晟：从长远来看，世界第一和第二经济大国之间的贸易还会继续，交流也不会停止。只是因为利害关系错综复杂，很难实现建设性的对话和互惠贸易。两国之间的各种争论仍会持续。
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| 李揆晟（Kewsong Lee） |
很多人十分关注这方面的新闻并为此担心，但从大局观点来看，中国仍有投资机会。日本最大的贸易伙伴是中国，而不是美国。仅选择美国或中国的其中一方并非良策，应该同时面对两个国家。
在中国配置30名投资人员
记者：中美脱钩（Decoupling）会对凯雷的中国投资对象带来不利影响吗？
李揆晟：对于中国当地企业来说，（国外商品和服务变得难以进入中国市场的）经济脱钩是抓住国内消费需求的良机。凯雷目前也正在中国当地寻找更多投资机会。我们2000年进驻中国大陆，并推进了本土化，配置了30名以上投资人员。
如果是在20年前，我们会考虑让投资的中国企业进入欧美市场的方法。或许会考虑如何使投资对象实现增长，成为供应链中的重要存在。从未来的中美关系考虑，由当地的投资团队挖掘有潜力的企业，力争在中国国内实现增长，这一点很重要。
记者：在美国，凯雷的方针是强化向企业提供资金借贷的私募债权（Private Credit）。借款方有需求吗？
李揆晟：在一些情况下，传统融资渠道——债券发行市场和银行会在市场发生混乱或者不稳定时无法应对。我们能够以很好的条件提供资金。对于要求速度快又能确实放款的借款方来说，银行的作用在降低。
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记者：世界各国的监管部门担心游离于银行体系之外的“影子银行”膨胀。
李揆晟：我们没有取走存款。而是从（了解风险的）成熟机构投资者那里筹集资金，进行私募债权投资。即使贷款对象出了什么问题，也不会影响到整个金融体系。
没有会动摇金融体系的泡沫的信号，也看不到过度借贷的征兆。虽然名义上借贷额很大，但利息水平非常低，用现金流来衡量的企业支付能力较高。
记者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）宫本岳则
