受高基数以及非食品价格弱势影响，中国1月CPI同比再度沦为负值；但寒冷天气和春节假期临近导致鲜菜鲜果和猪肉等食品价格上涨，带动1月CPI环比创一年高点。PPI同比则转为正值并创逾一年半最高水平，后疫情时代消费弱于生产的特征比较明显。

　　分析人士认为，受基数效应影响一季度CPI料在低位，二季度有望回升趋稳，工业生产旺盛也将助力PPI保持回升势头；整体来看，通胀并不会成为货币政策的掣肘，预计政策面不会明显收紧，而是保持缓慢退出。

　　“整体和预期相符，CPI转负主要和去年的高基数效应有关，非食品价格弱势反映需求还是偏弱的。PPI同比回正，得益于工业生产持续恢复，需求回升比较明显，上游初级原料价格和大宗商品价格也在回升