经历本轮下跌后三大股指估值均接近历史最低水平。在本轮下跌中，强周期行业估值下行幅度最高，创业板遭遇盈利估值双杀；地产、建材、传媒估值接近历史最低；仅有食品饮料行业市净率高于2000年以来的历史中枢。

本文来源于信达证券，作者：谷永涛、李博喻、喻雅彬，原文标题《图解A股估值结构》。

2018年初至今全球主要股指普遍回落，A股估值被大幅杀跌

 

 

2018年初至今A股在六轮跌宕起伏的行情中逐步下行

 

年初以来，历轮反弹行情不存在一致的明确主线

 

国内金融去杠杆带来的流动性紧缩，是影响股市市场信心的内因

 

 

近两年A股估值走势出现阶段性分化，经历本轮下跌后三大股指估值均接近历史最低水平 

 

 

强周期行业估值下行幅度最高，创业板遭遇盈利估值双杀

 

 

当前申万行业市盈率均低于2000年以来的历史中值，地产、建材、传媒估值接近历史最低

 

仅有食品饮料行业市净率高于2000年以来的历史中枢

 

申万行业PE-PB分布向低估值区间聚拢

 

2018年全部A股市盈率、市净率中枢显著下移

 

2018年全部A股上涨个股数量创新低，仅有6.86%的个股保持上涨