据媒体报道，美联储20日宣布，将从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表，以逐步收紧货币政策。同时美联储宣布维持目前1%至1.25%的联邦基金利率目标区间不变。根据美联储当天发布的报告，今年内美联储很可能还将加息一次，明年还将再加息3次。对美联储此次缩表、加息表态该如何解读？

　　经济日报·中国经济网评论员陈凤英在《我财经》节目中表示，应该说缩表与加息现在美联储是交替使用，我们知道今年已经加过两次息了，现在看来年内还会有一次，但加息幅度会非常小。25个基点，0.25%，现在是1.25%这样的利息，相对还是比较低。

　　为什么耶伦对缩表那么感兴趣呢？陈凤英认为，缩表的现实问题是要解决资产负债表，就是美联储的债务。这个债务是怎么形成的？就是金融危机后进行了三次量化宽松，导致出的9千亿债务，现在膨胀到了4.5万亿，这个债务在历史上是最大的。所谓的缩表就是到期过去买的债务不买了，包括国债，还包括抵押贷款。缩表的目标还是温和的，我们能看到如果按现在即使算500亿的话，一年是6千亿。但是你知道它是9千亿的资产负债表，现在变成了4.5万亿，而它的目标未来要做到正常，不是回到9千亿。而是它的债务回到一个所谓相对高点，就是说2.75万亿。“所以缩表是历史上的第一次，但是这是一个比较好的方式，所以我认为未来缩表会持续，但是也不用太过担心。”陈凤英说。

　　缩表会产生怎样的影响呢？陈凤英分析指出，缩表对市场来说是减少流动性，一年6千亿流动性的减少，这个流量还是非常大的。这样美联储资产可能会上升，事实上也会影响到美联指数，因为什么呢？美联资产上升美国的货币更值钱，美国的资产更值钱，这种情况可能会出现，但是应该说要比加息微弱。所以采取对美国影响最小的方式，缩表。这种趋势来讲是可取的方式，对世界来说影响也相对是小的，但是我们还是要准备万一它缩表的速度加快，那么对世界的资本流动还会产生影响，所谓资本流动，也就是全球其他地区的钱可能会流到美国去。

　　缩表还会产生其他连锁反应么？陈凤英认为，这会导致债务链发生变化，这个债务链主要是新兴市场，因为新兴市场在这之前也借了很多债。那如果说资本流出以后，他们融资成本就会上升。而融资成本上升的结果可能债务这根链就会断，作为全球来讲要关注这个趋势。虽然它可能会微弱，但是它的影响是过去没有的。“我们一定要评估它可能会产生什么样的负面溢出效应，所以我认为国际社会应该跟美联储加强沟通，让它负责任地缩表，负责任地退出过去的量化宽松。”陈凤英说。（经济日报·中国经济网记者 王茂林