国际现货黄金周三（4月5日）大幅震荡近20美元。两年来最强ADP数据后跌破1250关口，但“偏鸽派”美联储会议纪要后，美股大跌帮助黄金回补所有跌幅。全球政治不确定性增强，美联储下一步政策不明朗背景下，投资者选择买入黄金避险。

现货黄金周三（4月5日）亚市早盘开于1256.10美元/盎司后震荡走高，录得日内高点1257.28美元/盎司后转跌，金价直线下落。欧市多头有所反攻，但昙花一现，金价再度大幅下挫，呈自由落体似下坠。美市多头积蓄力量反攻，多空激战，录得日内低点1243.35美元/盎司后金价震荡上行，多头突然发力，盘中现V型反转，金价直线暴力拉升，触及高位后稍有回落，终收于1254.80美元/盎司。

在过去一个半月来，黄金已三次上攻1259美元200日均线，但均以失败告终。黄金一季度上涨了8.8%，为过去一年来最强涨幅。而自3月底以来，一直持稳在200日均线下方至1245美元关口之间。

周三公布的美国ADP就业数据好于预期，就业人数增加26.3万人，创下2014年12月以来最大增幅，推升了市场对周五非农数据向好的预期。但此后美国3月ISM非制造业指数降至55.2，为2016年10月来最低。表明目前美国经济仍有疲软迹象。

周四凌晨公布的美联储纪要显示，大部分委员支持循序渐进地加息；部分委员支持今年加息三次，有70%的委员有信心认为，2017年联邦基金利率在1.63%-2.87%区间内。

此外一些美联储官员表示，股票价格似乎较标准估值偏高，若金融市场出现重大调整则会给经济预期带来下行风险。这使得美国股市周三收盘下跌，在尾盘回吐当日涨幅，间接提振了金价。

瑞银(UBS)最新发布报告，下调今明两年的黄金价格预估，预测2017年和2018年黄金均价分别为每盎司1300美元和1325美元。瑞银称，美元走软和宏观不确定性扩大等因素仍然对金价构成支撑。随着金价在今年小幅回升，实货黄金需求继续疲弱，而回收黄金的供应让情况变得更差。

周三，全球最大黄金ETF，SDPR GOLD TRUST维持持仓不变，为836.76吨，目前该基金持仓接近3月初来最高。

周四，投资者可关注美股上周初请失业金人数，以及彭博消费者信心指数。

基本面利好因素

1.周三(4月5日)公布的一份行业报告显示，3月美国服务业指数降至去年10月以来最低。 美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，3月非制造业采购经理人指数(PMI)为55.2，预估为57.0，2月为57.6。

2.周三(4月5日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国3月服务业采购经理人指数(PMI)终值为去年9月以来最低。数据显示，美国3月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)终值为52.8，初值为52.9，2月终值为53.8。

3.据新华社周一（4月3日）报道，今日俄罗斯通讯社3日援引俄卫生部长斯克沃尔佐娃的话报道说，当天下午发生在圣彼得堡的地铁爆炸事件已造成10人死亡，超过37人受伤。俄罗斯总检察院已将这一爆炸事件定性为恐怖袭击事件。

4.上周五(3月31日)公布的一份报告显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数终值低于预估和初值，但高于2月终值。具体数据显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数终值为96.9，分析师预估为97.6，3月初值为97.6，2月终值为96.3。

基本面利空因素

1.周三(4月5日)，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国3月ADP就业人数劲增26.3万，暗示美国就业市场复苏势头强劲。数据显示，美国3月ADP就业人数增加26.3万人，创下2014年12月以来最大增幅，预期增加18.5万人，前值修正为增加24.5万人，初值增加29.8万人。

2.周二(4月4日)公布的数据显示，美国2月工厂订单连续第三个月增加，因机械和电子设备需求增长，表明制造业复苏势头不断增强。美国商务部(DOC)公布，2月工厂订单较上月增加1.0%，预估为增加1.0%，1月上修为增长1.5%。

3.周一(4月3日)公布的一份行业报告显示，美国3月制造业指数较上月下降，但高于预估。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，3月制造业采购经理人指数(PMI)为57.2，预估为57.0，2月为57.7。

4.美国劳工部上周四（3月30日）公布，美国截止3月25日当周初请失业金人数为25.8万，较前值26.1万有所降低，较预测值24.7万有所增加。该数据已经连续第108周维持在30万人关口下方，创1970年以来最长周期，表明当前劳动力市场已经接近充分就业，也暗示今年年初美国经济明显放缓或只是暂时现象。

后市展望

1.Kitco 上周五（3月31日）发布的每周黄金调查显示，华尔街专业人士和普通投资者对本周黄金的走势继续保持上涨看法，超半数受访的专业人士和普通投资者均认为认为本周黄金将会上涨。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9名人士认为本周黄金将会上涨，比例为50%；4人或22%认为黄金会下跌，5人或28%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有1205人，其中723人或60%认为本周黄金上涨，同时305人或25%认为本周黄金将下跌；177人或15%保持中立。

2.MKS PAMP分析师Sam Laughlin认为 “黄金挑战200日均线失败无疑打击了投资者的信心，但是我们仍然继续看好目前的黄金投资需求。”

3.ABN AMRO分析师Georgette Boele说，投资者准备推高黄金，“向上的势头越来越强，看起来市场不愿意放弃。”

4.ABC Bullion首席经济学家Jordan Eliseo周三(4月5日)表示，黄金当前短期风险偏向上行。“金价目前将在一段时间内保持在1249-1260内。”Eliseo说道：“未来几日内存在很多事件。美国ISM非制造业采购经理人指数(PMI)和美联储会议纪要将在周三公布，中美领导人的会晤也不容忽视。此外周五将迎来重磅非农就业报告。预期市场将会产生一定波动，不仅仅是在金价上。”

5.瑞银(UBS)下调对今明两年的黄金价格预估，目前预测2017年和2018年黄金均价分别为每盎司1300美元和1325美元，均低于此前预估的1350美元和1450美元。瑞银称，美元走软和宏观不确定性扩大等因素仍然对金价构成支撑。瑞银表示，随着价格在今年小幅回升，实货黄金需求继续疲弱，而回收黄金的供应让情况变得更差。

6.资讯网站Economies.com在周三（4月5日）发布的报告中称，金价恢复在接近日内上涨通道时下跌，趋势线位置在1250.00美元/盎司,50日均线仍提供积极支撑，以保护此前提到的上升趋势，而随机波动进入了超卖水平，支撑了日内上涨的预期。因此，只要金价持稳在1250.00和1244.50美元/盎司的水平之上，我们仍维持上涨趋势判断，上涨目标位1263.17美元/盎司，之后是1300.00美元/盎司