TAPER? or no TAPER？答案终于揭晓。美联储于2013年12月的FOMC会议决定，从明年1月开始缩减QE规模。

美联储FOMC声明：将从2014年1月开始每月削减100亿美元QE规模，届时每月购债总额将降至750亿美元。12月FOMC声明中文全文：

10月会议以来，美国联邦公开市场委员会（FOMC）得到的信息显示，美国经济活动正在以温和（moderate）速率扩张。就业市场情况显示出进 一步的改善；失业率下降，但仍然较高。家庭支出和商业固定投资有所增长，但同时房地产部门的复苏近几个月来有所放缓。财政政策对经济增长有限制作用，但这 种作用在逐渐消退。通胀水平一直处于美联储长期目标之下，但长期通胀预期仍保持稳定。

与使命相一致，委员会寻求促进就业增长最大化和价格稳定。委员会预计，在合适的政策调整下，经济增长将从最近的速率水平有所提升，失业率将逐渐下降 至委员会认为符合其双重使命的水平。委员会认为，经济前景和就业市场前景的风险已经更趋近于平衡了。委员会意识到，通胀水平仍然在2%的目标之下，这可能 会对经济表现构成风险。委员会正在对通胀情况的进展悉心监控，留意中期内通胀重回目标水平的证据。

将实行QE以来的联邦财政政策紧缩程度也考虑在内，委员会认为，在此期间美国经济活动和就业市场环境有所改善，符合更广范围内经济增强的观点，委员会在迈向就业最大化和就业市场前景改善方面取得了一些进步，因此决定开始温和削减资产购买速度。从明年1月开始，委员会将每月购买350亿美元MBS（此前为400亿）和400亿美元美国长期国债（此前为450亿）。

委员会维持现有的退出政策，即将所持机构债务和机构MBS的本金再对MBS进行投资、并在国债拍卖中对到期国债进行展期。委员会目前对长期国债的持 有量较大，且仍在增长，这应该会对长期国债收益率保持下行压力，支持抵押贷款市场，让更广范围内的金融环境更为宽松，这些因素也将对于经济复苏提供支持作 用，帮助确保通胀水平符合委员会的双重使命。

委员会将密切监控未来数月经济和金融方面进展的信息，将持续购买美国国债和MBS，同时合理部署其它政策工具，直至达到就业市场实质性改善和价格稳定的目的。如果未来的信息广泛支持委员会的预测，即就业市场环境持续改善，通胀朝目标靠近，那么委员会很可能会在未来的会议上进一步谨慎削减资产购买。

然而，资产购买没有预设好的程序可按之操作，委员会关于放缓购债速率的决定仍将取决于对就业市场和通胀情景的展望。

为了实现就业持续增长和价格稳定，委员会今天再次确认其观点，即资产购买项目结束之后，仍会在很长时间内（a considerable time）保持宽松的货币政策立场。委员会同时重申其预期，即只要失业率保持在6.5%上方，就会一直维持0-0.25%的超低利率水平。预计未来1-2年内的通胀水平不会比2%的目标高0.5个百分点以上，长期通胀预期将得到很好的控制。

在决定将高度宽松政策维持多久的时候，委员会还将考虑其他信息，包括就业市场的其它衡量指标和金融环境发展的相关信息。目前，基于对这些因素的评 估，委员会认为在失业率降至6.5%之后的相当长一段时间内，维持目前联邦基准利率水平都是合适的，尤其是在通胀水平持续低于2%的情况下。当委员会决定 开始撤出宽松政策时，将会采取一个平衡的方式，将符合其促进就业的长期目标和2%通胀目标。

FOMC货币政策中投票赞成行动的人是：伯南克主席（Ben S. Bernanke, Chairman）;副主席杜德利（ William C. Dudley, Vice Chairman）; James Bullard; Charles L. Evans; Esther L. George; Jerome H. Powell; Jeremy C. Stein; Daniel K. Tarullo; and Janet L. Yellen.投票反对行动的是Eric S. Rosengren，他认为，失业率仍然较高，同时通胀水平远不及目标，在更多经济数据能提供更清晰的经济持续增长证据前，改变购债项目时机还不成熟。