ZT: 在经历了三年有如贫血症一般的低增长过后，美国经济再次面对一个老生常谈的话题——经济增长的“好时光”是否即将到来？

经济学家们一直担忧，人口老龄化和医疗成本的上升将束缚21世纪的经济增长。

而在刚刚过去的美国经济协会年度会议上，经济学家们提出了许多新的担忧：银行系统依然脆弱，收入不平等性日渐增长，教育水平落后，政府债务过多……这些都使得问题更加恶化。

根据美国商务部的数据，从1950年到1999年底，美国经济年均增长3.6%。但自从2000年以来，这一增长已跌至不到2%。同样，失业率在 1950-1999年之间平均为5.7%；而自2000年以来，平均失业率已升至6.3%。最新的非农就业报告显示，12月新增非农就业15.5万，失业 率7.8%。

当然，要对新一年的经济增速作出预测并不容易，更不用说对五年或十年之后。但经济长期增长究竟如何，这对美国的未来至关重要，它影响到就业、贫困、收入、企业利润和政府财政挑战。

美国西北大学经济学家Robert Gordon就极度悲观。他说，真正使美国摆脱上世纪30年代大萧条的，是与“二战”相关的大量支出。他说：“这是一个伟大的财政实验，并且它起作用了。”

Gordon认为，美国最新的科技进步——像iPad和机器人技术等，不会向过去的铁路和电力一样促进美国的长期增长。即便是电脑、互联网和移动电话，其对1996-2004年间的增长促进也相对有限。美国的城市化等因素驱动了从前的快速增长，但这些因素都不会再出现。

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日益扩大的收入不平等，以及受侵蚀的教育水平等，也在威胁美国的长期增长。Gordon指出，1993-2008年间，在经通胀调整后，99%的美国人平均收入年增长率仅为0.75%。

尽管全球化也使得外国公司给美国带来了就业，但这些岗位支付的工资都很低，这加剧了不平等。同时，在25-34岁的美国人中，仅有41%具有大学本科学位，远低于加拿大的56%。Gordon预计，美国长期人均GDP年增长率可能仅为1%或更低。

对于经济增长这一主题，有许多不同看法。哈佛大学的Kenneth Rogoff曾与经济学家Carmen Reinhart共同撰写《这次与众不同》一书，他指出，从银行业债务危机中实现复苏，这将是痛苦而缓慢的。房价只有在下跌多年过后才会复苏，但经济增长 最终将开始反弹。

斯坦福大学的Anat Admati担心，银行业缺陷可能引发危机，抑制增长。Admati说，银行业非但没有构建更强大的缓冲，保护自己免受潜在的损失，反而再次给股东分红，利用债务对自身进行融资，这使得他们处于一种脆弱状态下，并导致不稳定性。

其他经济学家则更为乐观。Alliance Bernstein的Joseph Carson在12月20日的一份报告中说，美国经济正在某些关键领域展现活力，其中包括最重要的房地产和汽车销售。此外，相对于税后收入来说，美国家庭 的债务负担已经降至本世纪初以来的最低水平，这表明他们可能会增加消费。

根据WSJ的一项近期调查，数名经济学家认为，未来几年的美国增长水平将在3.5-4%左右。