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中国将带动全球原料市场回暖 |
送交者: 道友 2012-12-28 09:19:35 于 [世界股票论坛] |
【俄罗斯《商业咨询日报》12月26日文章】题:来自中国的积极信号(作者俄外贸银行资本公司全球商品原料市场交易分析管理中心负责人维克托·别尔斯基) 2012 年,全球原料市场深受宏观经济走势疲软拖累。投资者不再积极冒险,而是对那些能够确保一定收入的稳妥型资产趋之若鹜。价格变化的主因是一些基金的投机性交 易,它们在今年第一到第三季度中期积极做空,导致许多原料价格跌破底线。与此同时,来自中国的信号表明,该国2013年的经济增长有望提速、商品存量将迅 速下降,市场会对此高度敏感。在我们看来,原料价格回升的趋势虽然缓慢,但却足够笃定。 不久前的统计结果显示,中国经济最近两 三个月的发展势头良好:工业生产、固定资本投资、零售贸易总额、发电量都达到今年第二季度以来的顶峰,这表明颓势已得到扭转、逐步复苏。今年头11个月, 中国的贷款发放量迅猛增长,达到13.3%。这将推动固定资本投资,令明年上半年对原料商品的需求进一步提升,尤其是在建筑、房地产和基建市场。 由 于欧元区的债务及金融危机持续发酵、美国的形势不容乐观(总统选举的两党厮杀加上财政悬崖日益逼近)、亚洲经济的增速放缓,今年三四季度对原料商品的需求 再度下滑。然而,各国央行所采取的货币宽松政策,为2013年全球经济实现柳暗花明创造了条件。唯一可能的方案仍是扩大货币发行,首要任务不是节衣缩食, 而是刺激增长。我们认为,上述因素有助于刺激明年对风险投资的欲望。 目前,机构投资者都在回避积极动作,主动权于是落到投机基 金手中,它们在2011-2012年行情动荡的情况下开始积极做空。最终,有色金属短线期货价格急剧下探。然而,倘若放眼2013年的长期交易行情,我们 期待形势会发生变化,因为中国经济将加速增长,风险投资会进一步恢复。 在短期内,原料市场仍将维持剧烈振荡的态势。然而,来自中国的需求企稳,市场日趋活跃,投机基金独秀的局面不再,这将推动大多数原料的价格在明年逐步回升。我们仍然看好铜、黄金、白金类贵金属和铁矿石。油价很有可能下降,而铜和焦煤也会给我们带来惊喜。 |
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