http://www.sina.com.cn 2012年09月13日 09:29
记者 张厚培
受“钓鱼岛事态升级”的刺激，军工概念股近日是“群情激昂”。而今年以来，受“地缘政治因素”的影响，军工股屡屡上演飙涨行情，成为弱势A股中为数不多的几抹亮色。业内人士分析指，这次“钓鱼岛”局势升级引发的关注前所未有，军工股的行情可能更为持久，板块个股值得重点关注。
军工板块持续活跃
受“钓鱼岛事态升级”的刺激，军工概念股持续活跃。昨天，航天科技(12.11,1.10,9.99%)(000901)、北方导航(10.07,0.92,10.05%)(600435)强势涨停，成发科技(10.65,0.78,7.90%)(600391)、际华集团(3.25,0.00,0.00%)(601718)和航天通信(9.44,0.86,10.02%)(600677)等则大涨逾5%。50只航天军工概念股中，仅有中航电子(600372)等不到8只个股出现下跌。另外，从板块的资金流向看，大资金进场抢筹的迹象较为明显。
据统计，自“钓鱼岛事态”升级以来，军工概念股“群情激昂”。同花顺(16.130,-0.22,-1.35%)iFinD统计数据显示，最近5个交易日中，涨幅在10%以的个股就有20只；而在最近3个交易日中，涨幅在10%以上的军工概念股也有10只。
招商证券(微博)(10.38,-0.10,-0.95%)认为，钓鱼岛事件引起的局势紧张将对军工板块形成一定的刺激作用，我国将加强海空军装备建设来保卫海洋权益。
此外，股价大幅回落和重组预期也是市场普遍看好军工概念股的另一个重要原因。同花顺数据显示，今年以来军工股跌幅较大，年初以来行业跌幅超过10%，个股有不少跌幅超过30%。
华泰证券(9.41,-0.05,-0.53%)认为，伴随着前期下跌，部分优质军工企业已具备一定的估值优势，例如哈飞股份(19.33,1.73,9.83%)(600038)等市净率水平已经跌至2倍以下，军工行业估值逐步接近历史低点。而国外同类公司的市净率水平一般在2.5倍左右，因此该板块内的部分优质公司股价已具备一定安全边际。
重组方面，统计资料显示，军工板块上半年启动或正在进行的资本运作包括3 家资产注入与6 家再融资。哈飞股份启动重大资产重组，部分消除了市场对于军工资产重组政策方面的顾虑。
“资产重组仍是现阶段军工企业改革发展的重要手段，对于体外具备优质资产的上市公司而言，资产注入的增厚作用依然值得期待。”中信建投分析师冯福章表示，从更长时间考虑，武器装备建设带来的确定性成长与军工体制改革带来的重组红利依然存在。
今年以来军工股上演发飙行情
本周以来的三交易日，A股市场心态谨慎，没有了上周五的强势冲关的态势，诸多板块集体回调震荡整固，但受钓鱼岛事件升级的影响，军工股成为震荡市中一道亮丽风景线。
航天证券分析师侯卜魁表示，近日我国军界频频实验、披露“高新尖”装备，结合当前钓鱼岛事件逐步升级，区域内安全局势紧张等因素考虑，“烽火”9月或将是钓鱼岛争端持续发酵并最终定论的关键时期，也是军工主题板块的相对活跃期。
据了解，除钓鱼岛事件外，今年以来，受“事件性因素”的影响，军工股屡屡上演发飙行情，成为弱势A股中为数不多的几抹亮色。
3月份，有关方面宣布，中国根据国防需求和国民经济发展水平合理确定国防预算规模，2012年中国国防费预算为6702.74亿元，比上年预算执行数增加676.04亿元，增长11.2%。多家券商认为国防开支的增长将推动相关企业长期发展，军工板块将迎来大年行情。
5月份，军工股再次上演连续狂飙行情。在5月9日，受中国官方“做好了应对菲方扩大事态的各种准备”等系列表态消息刺激，在当天沪指重挫1.65%背景下，各路资金纷纷涌入板块相关个股，中船股份(17.41,1.19,7.34%)(600072)、亚星锚链(10.10,0.92,10.02%)(601890)、舜天船舶(20.57,1.87,10.00%)(002608)、等军工类个股强势涨停。
6月份，“神舟九号飞船发射”的系列消息给军工航天类上市公司带来利好，A股市场相关军工航天概念股再度卷土重来。统计资料显示，“神舟四号”到“神舟七号”发射前前夕，航天股屡屡表现优于大盘。
对此，东方证券分析师王天一表示，事件性催化剂会给市场带来投资性的机会。
装备升级引发投资遐想
作为国家战略性产业，军工行业不仅是国防现代化建设的重要物质和技术基础，也是武器装备研制生产的骨干力量，而且还是国家先进装备制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量。
在国务院公布的十六个重大科技专项工程中，军工行业牵头组织承担和参与承担的就有九个半，特别是大型飞机、先进核电技术、载人航天、高分辨率对地观测系统、嫦娥工程等，对整个国家的未来发展具有重要战略意义。
分析人士指出，经过十余年的积累，在国家产业政策的扶持下，航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级，未来10年航天军工将进入一个高速发展时期，也必然给投资者带来巨大的投资机会。随着军工资产证券化的深入，未来军工资产整合十分广阔。
当下的钓鱼岛事件，无疑将考验中日双方的海军实力。侯卜魁认为，当前中国海军在技术实力上尚有不足，但由于日本海军发展受“和平宪法”制约，总体而言，我国海军仍然占据较大优势。
“钓鱼岛由于其特殊的地理位置、历史背景，对于我国来说无论是从战略层面还是从经济价值的角度而言都十分重要。由此中日海岛争端，连同近期其它区域内不安定因素的影响或将导致亚太地区军备升级竞赛。”侯卜魁指出。
随着钓鱼岛安全形势的恶化，我国海军或迎来造舰高峰。近日中国首艘航母平台“瓦良格”号涂装弦号“16”的报道，引起更多航母入役的遐想。在造舰产业大发展的预期下，相关上市公司均存获益可能性。
“多家军工类上市公司处于新老产品交替阶段，对业绩影响明显，考虑大运、航空发动机、高级教练机等型号研制进度，预计军工行业整体业绩或于明年开始好转，后年有望迎来快速增长。”中信建投分析师冯福章指出。
三条主线把握投资机会
分析人士指出，钓鱼岛问题短期内难以迅速解决，这对军工类股票形成事件性驱动机会，尤其是军用飞机上市公司、船舶与海洋工程设备行业。
中信证券(11.39,0.05,0.44%)指出，军工板块2012年下半年主题投资机会丰富，有望驱动板块跑赢市场，中短期以主题投资为主，中长期则把握三条主线。一是符合我军装备发展方向(海军、空军)，在高端军用装备领域具有核心竞争力的公司；二是符合军民结合的发展路线，并在相关领域具有较强(潜在)竞争力的公司；三是随各大军工集团资产证券化推进有望获得集团优质资产的公司。
此外，分析人士称，由于钓鱼岛问题短期内难以迅速解决，军工股短期强势格局延续的可能性或将大为增加。如果从财务指标的角度考量，建议稳健的投资者可重点关注去年年报和今年一季报盈利都保持较高增长的军工股。
而就钓鱼岛局势，招商证券建议投资者关注如下三类个股：舰艇制造，包括中国重工(5.22,0.19,3.78%)(601989)、中国船舶(22.88,1.08,4.95%)(600150)、中船股份(600072)等；航空武器系统，包括西飞国际(8.14,0.45,5.85%)、哈飞股份、北方导航、洪都航空(14.23,0.78,5.80%)(600316)等；动力系统，包括航空动力(13.38,0.64,5.02%)(600893)、成发科技(600391)、中航动控(10.12,0.67,7.09%)(000738)等；电子系统，包括高淳陶瓷(34.88,-0.14,-0.40%)(600562)、四创电子(17.25,0.47,2.80%)(600990)等；导航系统，如中国卫星(12.71,1.07,9.19%)(600118)；机电系统，包括中航电子(600372)、中航精机(12.96,0.00,0.00%)(002013)等。
个股点将台
中国重工(601989)
旗下大连造船厂是我国最著名的海军大型舰艇建造商，“瓦良格”号航母于2002年初运至中国重工旗下大连造船厂。因而，中国重工也有航母概念第一股之称。根据公司“非船和军品业务占比达55%以上”的目标，分析人士预期公司未来往军工、海工和能源交通设备业务调整的趋势将持续。
中信建投分析师冯福章指出，按国家船舶工业“十二五”发展规划，前10家造船企业造船完工量占全国总量的70%以上。目前中国重工旗下大船重工、渤船重工均在前十大之列，军工概念更是国内第一，因此未来更大市场份额可期。
资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入1493万元，最近三个交易日录得资金流入156万元、五个交易日录得主力资金流出9231万元、十个交易日录得主力资金流出5601万元。
航天晨光(9.05,0.57,6.72%) (600501)
公司是航天科工系统唯一一家整机制造上市公司，为国家定点武器装备研制和生产企业，实际控制人为航天科工集团。公司股权已从四院划转至集团，作为航天科工集团装备制造业龙头企业的定位进一步明确，同时资产注入预期强烈。
冯福章表示，去年以来，公司资本运作呈现加速趋势，目前已有晨光艺术工程公司、扬州晨光益民专用车公司两个项目上报科工集团。十二五期间，公司的专用车业务将通过资本化运作的方式完成产业链的拓展与地区布局的优化，外延式发展的空间正在逐步打开。
资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流出255万元，最近三个交易日录得资金流入76万元、五个交易日录得主力资金流入254万元、十个交易日录得主力资金流入750万元。
中航光电(15.11,0.21,1.41%) (002179)
公司是一家全面提供整套连接器应用解决方案的军民兼备企业，是国内最大的军用连接器供应商。电连接器、光器件和线缆组件三大类合计收入占公司收入超过97%。从应用领域来看，军、民品收入比例约为6：4。
冯福章指出，在宏观经济形势不利背景下，公司表现出难得的确定性，今明两年仍有望保持20%左右的利润增速。随着募投项目达产及配套军品进入交付高峰，2014年有望迎来业绩的爆发。
资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入1282万元，最近三个交易日录得资金流入1637万元、五个交易日录得主力资金流入2252万元、十个交易日录得主力资金流入2544万元。
《投资快报》发自广州
