但对于那些习惯反向押注的买家来讲，不幸的是该指标显示目前投资者已经停止恐慌了。

花旗银行的策略师Tobias Levkovich在致客户书中写道：

恐慌/兴奋指数模型又回到了乐观一方。这一指标目前开始发出警告，一部分投资者似乎开始重新拾回了乐观态度，正如2012年3月末4月初以及2011年4-5月那样，这一现象出现在股市摇摆不定期间。由于历来9月都是股市经受挑战的时段，所以我们应该更仔细的关注这一指标。

好消息是，该指数还没有完全转到“兴奋”一方，也就意味着没有强烈的抛售信号。

投资者情绪离“兴奋”还有很远的距离，所以我们预计不会有新一轮熊市出现。“兴奋”水平意味着接下来一年中股市下跌的可能性超过80%。所以现在这个指数模型的指标水平还不至于令人不安。

很巧合的是，美国银行的一个指数模型却显示出了27年以来最为强烈的买入信号。