周四公布的中国制造业采购经理人指数回落至临界点以下，表明工业生产11月出现了近三年来的首次萎缩，国内外市场需求趋缓，企业生产动力不足。此前，央行刚刚下调了存款准备金率，目的是拉动经济增长。
 
两年来，中国政府领导人一直在致力于控制过热的经济和飞涨的物价，而现在当制造业出现萎缩迹象时，他们又不得不推翻过去的政策，重新采取相反的措施，以防止经济增长放缓给社会带来不稳定因素。

渣打银行上海分部的经济分析师格林（Stephen Green）认为，中国央行下调存款准备金率的决定显然表明，北京在平衡各种风险时，将经济增长放在比抑制通货膨胀更为重要的地位上。欧洲债务危机和美国 经济复苏艰难都使得中国的两大出口市场需求出现疲软，而政府通过压低房市来抑制通货膨胀的措施，也同时对依托于房地产市场和建筑业的一系列经济领域带来了 沉重的打击。

温州苍南县钱库清风宠物用品工艺厂的陈晓燕（音）对于目前出现的经济增长放缓丝毫不感到意外。她所在的工厂与众多温州企业一样，都遭到了贷款紧缩政 策的沉重打击，目前急缺周转资金。她说："去年的生意已经很难做了，而今年又更难。……我们去年的利润已经下降了30%，今年可能还会再跌10%。"虽然 过去几个月，原材料价格有所回落，但是工人工资成本还是很高。

现在，对经济突然衰退的担忧超出了先前经济过热的困扰。清华大学经管学院教授程致宇（Patrick Chovanec）认为，中国的政策制定者现在是骑虎难下，左右为难："这就解释了中国副总理王岐山上周为什么对美国的贸易谈判代表说：一个不均衡的复苏 总比均衡的萧条要强。"

在全球经济整体出现萧条的形势下，中国是为数不多的仍然保持较高增长的经济体。而北京希望保住这一优势。今年第三季度，中国经济增长率为9.1%， 明显低于第二季度9.5%的水平。不过，出口工业和一些其它经济领域增长冷却的速度过快的种种迹象，则令人产生失业人数激增和社会动荡的担忧。中国试图转 为以内需作为主要经济动力，减少对于出口和基础设施投资的依赖。但是出口贸易仍然是拉动经济增长的关键因素。

除了上面提到的制造业采购经理人指数降至临界点以下之外，中国的房地产市场似乎也走到了增长曲线的拐点，至少在20个一线大城市，第三季度新房销售 额已经比去年同期减少了17%。商家为促销不得不采取大幅降价的措施，而已经购买了房产的居民则对自己的财产无形中"缩水"感到不满，最近一段时间个别地 方已经发生了针对房地产开发公司的业主抗议事件。不过，为了能让中国大多数民众都能买得起房，政府似乎决心将压低房市的路线进行到底，尽管房地产泡沫的破 裂可能会给已经出现放缓迹象的整体经济增长雪上加霜。