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炒股者的紧迫感 |
送交者: bubble 2011-02-12 08:09:39 于 [世界股票论坛] |
主流金融经济学家心中的完美境地即所谓全效市场(efficient market)。在这一市场情形下,除去交易损耗及 一个长期向上的漂移外,炒股只不过是一无利可图的白噪音操作,亏盈不过是运气而已。 从几十年的大趋势来看,股市的确是朝着这一方向迈进。记得有个基金经理哀叹道:“几十年前,作一点交易,就能得到 不错的回报率。而现在的基金,做大量交易,也很难超越大市。”的确如此,大多数经理现在落后于大市,这些人大概即 所谓白噪音炒家吧?简而言之,炒股是越来越难了,看看几十年前曾风云一时的诸股神近十年的表现就知道。 当然这一市场有效化的趋势也是有短期起伏的。据统计系统表现的人说,07年各类系统已获利极微。 当时 A Lo 说:“简单的均归 系统获利只有98年的1/8,迫使交易者用更高的杠杆。” 尔后房市崩溃,政府援救及QE突然使市场效率大大降低了, 炒股赚钱的人因而大大增加。但这一趋势不可能是长期的,如果明年政府干预减少,股市的效率就会增加,炒股赚钱就不这么容易了。 想靠炒股积累初始财富的人,必须要有足够的时间紧迫感! |
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