option 有call 和 put两种, 股票价格上涨, call option价格上张. put option则反向, 股票价格下跌, put option价格上张.

老道现在玩的几种为例:

1. 半年以上缓慢上涨股的长期call option

11月8号, XLF价格15.48, 老道在此时买入该ETF 于2013年6月截止目标价16块的call option, 买入价0.84.到11月14号, XLF跌到15.15, 它相应的call option跌到0.58,就是说,一周跌30%. 但随后XLF逐渐涨高, 到2月1号,该股涨到17.61, call option则涨到1.8,   比买入价翻了一倍, 老道在此抛了一半, 把成本完全回收. 剩下一半一直持有, 今天涨到2块.

总结: 买长期option 不需要股价涨得快, 但需要看准长期趋势. 因为涨得快的股,option也贵, 涨得慢的股,option便宜,涨得快的股的option的涨幅未必比涨得慢的股涨幅更大.一些股涨得很慢,但如果你明确判定该股会涨,可以使用option为手段加速涨幅.比如XLF从11月8号的15.48,涨到今天的17.78涨幅15%,可是call option却涨了138%.

2. 波动股的长短option

1月8号, UNG价格18.2块, 老道在此时买入该ETF 于2013年7月截止目标价19块的call option, 价格$1.5, 到18号,UNG涨到20.1, 该option涨到2.39.老道此时卖出UNG的 call option, 但卖的却不是原有的7月截止的option,而是2月截止的截止目标价19块option, 卖出价格1.4. 到今天, UNG跌到18.5, 7月截止目标价19块的call option跌到1.3, 老道1.5买入,每股亏0.2. 可是卖出的2月截止的option由于达不到19块的目标价,明天将归0,就是说老道1.4卖出,0块买回,赚1.4. 差不多把1.5买7月截止的option的本赚了回来, 现在那7月截止的option仍在手上,如果明天老道再卖UNG下个月截止的option,大概能卖到0.48,假设到下个月第三个周五, UNG还是涨不到19,那么这0.48又白赚了.老道可以再卖4月份的option一个个月地重复,直到7月该option截止为止. 玩波动股的长短option的核心是长期option的时间价值衰退得慢,短期option的时间价值衰退得很快, 赚的是时间价值的差. 有人说,你怎么不直接在没买7月份的option的情况下直接卖下个月option? 这个非常危险,叫做裸卖option,是股市上交易最疯狂危险的操作,如果因某种因素UNG突然大涨,那么你裸卖空option就会赔掉裤子了.

上面是两个例子,实际上加上put option的各种排列组合,能搞出上百种不同的玩法.但总的来说风险较大,开始玩的只怕要先赔钱来当学费.