山货郎

看到网友谈论比特币价格的未来走势，“来， 咱们也给比特币估一估价”，感到这是蛮有趣味的话题，写了个回帖，可越写越长，有刷屏之嫌，故单独出博，作为自己的愚见以飨读者。

网友的博文明显缺乏对于货币价值的基本了解，首先，货币价值不应该和GDP挂钩，这是拿橘子比苹果，不伦不类。 

说比特币本身没有任何价值是陈旧观念，世界上没有任何一种货币本身具有价值，不过是廉价油墨和花里胡哨的纸张制作而成，货币的价值是主权国家赋予纸币的购买权利，10美元可以买一份麦当劳的big Mac. 10块钱人民币可以买一碗兰州拉面。比特币的价值在与其稀有性和不受主权国家操控的独立性。这种独立性赋予了比特币对于利率和汇率以及主权国经济发展的波动起伏避险效益。 任何主权货币都不具备的这种避险效益。

和GDP相比不伦不类。比特币甚至都不能和流通货币量相比，货币总值只能和货币发行量相比，因为比特币是投资者作为保值避险的投资工具，支撑经济发展不是比特币的功能，起码目前不是，这就是为什么现在西方大力开放稳定币的原因，西方希望通过发行稳定币来数字货币带入流通。 

全球流通的美元总量为2.3万亿。而全球持有的美元总量 （M1，M2和M3)总量大约为21万亿。 

世界各国货币总量为130万亿美元。 全球黄金总量大约为12万亿美元，全球财富大约为450万亿美元。

目前比特币总值大约为2万亿，和美元流通总量大致持平， 但只占美元发行总量的1/10， 占世界货币发行量的1/18， 占黄金总价值的1/6。

现在比特币价值即使再增长10倍，也不过20万亿美元，和美元总量持平，占全球货币总值的1/6。所以，比特币价格即使再翻两番不为过，也就是数字黄金的市值而已。

预测比特币未来价值没有太多的意义，成百倍千倍的增长或顷刻崩盘都不太可能。现在比特币仍处于早期投机阶段，市场对于比特币的价值没有共识，其增长率应该不会低于通膨率加上世界经济增长率， 加上越来越多的主权国家（特别是美国）和大型基金对于比特币开始接纳比特币的市场前瞻，比特币在未来20年的年增长率维持在8%-15%是个靠谱的预估，这个回报率会高于债券和股市的回报率。