中美贸易战如火如荼，硝烟弥漫至2025年4月9日，全球俩最大经济体已将互征关税推至快天崩地裂的极限：美国对中国商品加征104%，中国则以84%回击。这场由川普点燃的“对等关税”战火，从最初的10%基准关税，到如今对华125%的极限施压，节奏之快、烈度之高，宛如一场不设底线的“斗胆博弈”。习近平摆出一副不惜代价“奉陪到底”的姿态。然而，这究竟是硬骨头的民族气节，还是硬着头皮的战略豪赌？在川普步步紧逼下，习近平还能扛多久？这场较量，谁将先“认怂”？

川普发动这场贸易战的底气，源于他对美国经济霸权的自信和高超的政治手腕。他于4月2日（解放日）宣布对60余国实施对等关税，其中对中国商品加征34%，叠加此前20%，总额达54%。中国以34%反击后，川普迅速加码50%，推至104%，并在9日再抬至125%，摆明要“单挑中国”。然而，他突然宣布对其他国家暂停90天关税，理由是“人们有点慌了（yippy）”、“市场有点恶心（queasy）”。

数据显示，川普关税生效首周，全球股市蒸发数万亿美元，标普500指数一度濒临熊市边缘。9日暂停部分关税后，道指飙升2721点，纳斯达克涨超11%，足见市场对贸易战的惊惧。川普自诩“无人敢做之事我做了”，似低估了美国经济的脆弱性。高盛分析指出，关税侵蚀企业利润与消费者购买力，可能动摇美元霸权根基。法国《费加罗报》质疑，川普单干而非联手西方遏制中国，不仅冒着孤立盟友的风险，还让欧洲市场面临毁灭性冲击。这种“单枪匹马”的豪赌，胜算几何？

面对川普的极限施压，习近平展现了罕见的强硬。他拒绝美国“撤销34%反制关税否则加征50%”的最后通牒，4月9日将对美关税从34%提升至84%，并动用稀土出口管制、“不可靠实体清单”等非关税武器反击。商务部斥美方为“讹诈”，称“贸易战没有赢家”，却也留有余地，呼吁“平等对话”。这既是战略姿态，也是政治需要——习近平把自己塑造成民族复兴的救星，退让恐损其权威。

中国为何如此硬气？《经济学人》分析，北京相信美国无法承受关税引发的通胀与失业，只要撑到美国消费者叫苦或中期选举翻盘，川普就得妥协。数据显示，中国对美出口占比已从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，而美国对华依存度在消费品与中间产品上仍超50%。华创证券测算，34%关税下中国出口冲击为-7%至-11%，GDP损失0.25%至0.9%，尚可承受。但104%甚至125%的关税若长期化，利润尽蚀，出口驱动的增长模式将难以为继，5%的年增长目标恐成泡影。

习近平的底牌还在于“低人权优势”。专制体制可强压“内忧”，而川普则输不起选票。股市暴跌后，中国动用800亿至1000亿元国资基金托市，A股在亚太股灾中逆势微涨2%，显示其经济操控力。但这种刚性也有限，若贸易彻底脱钩，牛津经济研究院估算中国GDP将损失3%，短期财政难以全补。

这场关税战的烈度，已超历史罕见。摩根士丹利称，美国有效关税率创百年新高，堪比脱离金本位制的政策剧变。对美国，华创证券估算GDP拖累0.2至1.5个百分点，通胀抬升0.7至1.6个百分点；对中国，104%关税若持续，KCM Trade分析师蒂姆·沃特尔认为“不可持续”，需结构性调整经济。对比之下，美国短期痛感更明显，但中国长期风险更高。布鲁金斯学会的何瑞恩指出，习近平不急于谈判，因其怀疑川普意在摧毁中国经济，屈服无益反伤尊严。

截至2025年4月9日，川普的90天暂停虽缓解了全球压力，却将矛头聚焦中国，125%关税如悬顶之剑。他希望以此逼习就范，商务部长卢特尼克甚至抛出“打个电话减20%关税”的诱饵。然而，习近平未接招，反以84%关税与稀土牌回敬，摆出持久战架势。牛津经济学家卢姿蕙预判，川普可能先退步，因其国内政治压力更大。但何瑞恩提醒，习近平若为尊严死扛，经济代价将超预期。

这是一场硬骨头与硬骨头的碰撞，还是硬着头皮的互耗？川普的选举钟在滴答作响，习近平的民族梦却无期限。短期看，川普若撑不过通胀民怨，或被迫谈判；长期看，中国若无法转型内需驱动，硬撑恐成空壳。历史教训殷鉴不远，上世纪30年代《斯姆特-霍利关税法》引发的全球贸易萎缩60%，如今重演噩梦，谁能撑到最后？答案未明，但代价已现——两个巨人正以世界为棋盘，赌注是各自的命脉。