2016 12 12

昨夜，国内的2016 12 12 新融资、融卷规则实施首日，市场暴跌，据报道损失了1.8万亿的市值。

融资、融卷规则自2013年以来就频繁地，不断地出台，我都麻木了，有时甚至连看都不看一眼，比如这次的。

但是，它在实施的首日却引得市场大跌。

融资、融卷规则的出台如此之频繁与混乱，证明了我们证券管理的不成熟，对于‘融资、融卷规则’我的看法是需要从立法的角度解决，把法律的交给法律，把市场的还给市场，而不是现在这样的做法，临时抱佛脚，使得市场变得不靠谱，市场的动荡与混乱，证监委负有不可推卸的责任。

比如，格力被险资举牌，假如，险资的过程不与法律相冲突的话，证监委便无权干涉；险资如打擦边球滋扰市场者可以以立法的形式追究其法律责任，法无禁，你只有放他一码，先立法，后问责。

这次融资、融卷新规（事件）在众多负面消息的堆积下成了压倒骆驼的那最后一根稻草，市场毫无信心可言，一击即溃：《沪指重挫逾2% 创业板指暴跌超5%失守2000点大关》，附件1及2。

    与此情况相反的另一个极端是美股强势的不知如何下跌了：《法兴警告：风险已飙至必须离开地球了 但投资者仍在买买买》，附件3，“Edwards指出，英国公投退欧，市场用几天时间就恢复了；特朗普胜选，市场一天就重回平静了；而意大利公投失败，市场仅仅恐慌了几小时就又开始狂欢起来了。”、、、

Brexit、Trump胜选、意大利公投，诸多敏感事件，美股却已经忘形到了藐视一切风险的地步，以此逻辑推演，12月13—14日的美联储议息会议，假如决定加息的话，市场也很可能是短暂的一个急跌，很快就会重拾升轨，市场依旧会忘乎所以。

上面所诉，无论是敏感还是麻木，我们回到常识的层面考虑问题。

摆，是合力的作用结果，走的越高，维系其趋势的力量就越弱，因此，无论是中国市场还是美国市场，趋势一定会走到它的极限，随后就会反转。

中国的股市情况比较复杂，我从来就没有觉得看懂过，避战。

美股离回调不远了，而且必须是在一个十分有力的回落之后市场才会重拾升轨，Sp500=2100、 Sp500=1950，及难以想象与接受的Sp500=1650，使得市场估值变得更有吸引力，但是，一次加息是不够的，这个点位，在不考虑其他的不可预见的因素下，可能会出现在第三次加息的时间点上，通过三次加息打碎原有的低息均衡，建立新的正常市场利率下的均衡，提高资金的使用效率，挤压出市场泡沫，使得好企业重获市场吸引。

事件推动，没什么新鲜的道理，起作用的是黑格尔哲学：质量规律，具体到股市上，交易量是决定性的，交易量是矢量，有方向的，量化交易矢量，就可以大致地判断市场拐点的位置，在临界点上为之：事之难易，不在大小，勿在知时--《吕氏春秋·首时》，我们需要做的只是找到那个诱发市场坍塌、转变的初始事件，不用担心，它将自动地呈现到我们面前，届时，我们只需要做出恰当的反应就可以赢得市场。

事件与市场信心的交互作用，我们将拭目以待。

附件1：沪指重挫逾2% 创业板指暴跌超5%失守2000点大关

2016-12-12 14:52 来源：证券时报网

http://wap.stcn.com/article/156338

附件2，融资融券新规 意在引导投资者价值投资

证券日报  更新时间： 2016-12-06 00:53