轻质油： 极度适合用来提炼汽油、航空煤油或做塑料。

重质油： 分子链长，才是提炼柴油的绝佳原材料。

炼厂错配： 美国大部分顶级的超级炼油厂（主要在墨西哥湾沿岸），是在几十年前针对中东、委内瑞拉和俄罗斯的重质酸油而设计的。美国无法直接用自己产的页岩油高效练出柴油。因此，即使美国原油总产量冲到历史新高的 1380 万桶/日，如果买不到外部的重质原油，柴油的产量就无法被凭空拔高。 [1, 2, 3, 4, 5, 6]

配比是固定的： 一桶42加仑的原油倒进去，不论你怎么调整参数，它大体上只能出约 46% 的汽油和 30% 的柴油（馏分油）。炼油厂不可能做到“今天我只要柴油，不要汽油”。 [1, 2]

产能早已拉满： 美国的炼油厂利用率目前已经疯狂运转到了 96% 到 97.4% 的极限状态。这意味着设备已经没有一丝一毫的闲置空间，工人都在超负荷轮班，甚至被迫推迟了正常的闭厂维护（这大大增加了未来设备随时开锅、意外停机的风险）。 [1, 2, 3, 4]

华尔街的冷酷算计： 建设一座现代化的超大型炼油厂需要动辄上百亿美元，而且回本周期长达 20–30 年。

政策的不确定性： 美国长期推行新能源、电动化政策，政府动辄高呼要“淘汰化石燃料”。资本家不傻：“你天天说再过十几年就要把内燃机消灭，现在却让我掏上百亿去建厂？我宁可把赚来的暴利拿去给股东分红、回购股票，也绝不盲目扩大固定资产投资。”

过去几年，由于加州等地的严格环保法规和老旧设备淘汰，美国的可操作炼油产能甚至比去年还萎缩了 25 万桶/日。产能不仅没加，反而缩水了。 [1, 2, 3]

全球总产能掉了 10%： 俄罗斯的炼油厂遭遇无人机袭击导致产能瘫痪、中东本土的部分炼油厂在冲突中受损、红海被胡塞封锁导致跨国航运受阻。全球整体的炼油产能暴跌了 10%。 [1]

美国在疯狂出口倒灌： 欧洲由于彻底断了俄罗斯的柴油，中东的柴油又被胡塞截流在红海过不来，只能提着成箱的美元跑来美国“抢购”柴油。虽然美国本土也缺，但由于特朗普政府并未实施“柴油出口禁令”（因为这会彻底摧毁北美一体化油气市场，导致汽油进口也出问题），美国精炼商为了更高的国际高额利润，把大量柴油卖给了欧洲和海外买家。 [1, 2, 3, 4, 5]